啤酒业上半年销量“先抑后扬”头部企业高端利润持续释放

今年上半年，啤酒销量在3—4月份有所下降，5月份新冠肺炎疫情稳定后企稳，6月份又有所回升，整体呈现先抑后扬的态势。

国家统计局数据显示，2022年1—6月，全国规模以上企业啤酒产量1844.2万千升，同比下降2.0%，其中，6月份规模以上企业啤酒产量419.3万千升，同比增长6.4%。

啤酒消费有明显的淡季特征武汉晶葵科技股份有限公司董事长肖对《证券日报》记者表示，上半年，尤其是3，4月份，由于新冠肺炎疫情的反复影响，啤酒消费场面受到抑制6月份天气开始升温后，啤酒旺季到来，销量迎来恢复性增长

多家券商发布研究报告，预测夏季高温催化终端消费将增加，三季度啤酒消费恢复能力值得期待。

企业高端利润持续释放。

上半年，虽然啤酒行业总销量下降，但高端化的核心趋势不变。

根据中国酒类协会披露的啤酒行业十四五规划，预计到十四五末，啤酒行业将生产3900万千升，比十三五末增长11.4%，年均复合增长率为2.2%，销售收入达到2100亿元，比十三五末增长40.0%，年均复合增长率7.0%，利润达到300亿元，比十三五末增长100%，年均复合增长率14.9%。

价格拆分来看，啤酒行业40%的收入增长主要是由吨酒涨价带动的预计销量增长10%，价格上涨30%

高端化已经成为啤酒行业的共识，各个企业都在争夺这块蛋糕主要动作是提价，调整产品结构，优化产能啤酒营销专家方刚对《证券日报》记者表示

重庆啤酒最近几天发布半年报指出，上半年公司通过一系列措施共同推进高端化发展，包括重庆品牌推出金色重庆，茉莉味低度啤酒以浪漫方式推出，芒果和西瓜新口味在夏季推出等此外，上半年乌苏白啤酒和黑啤也开始进军海外市场

半年报数据显示，2022年上半年，重庆啤酒高端品牌产品主营业务收入同比增长13.3%，增速在所有产品档次中排名第一。

同样，由于不断完善产品结构，提价等措施，华润啤酒的高端化也在稳步推进华润啤酒发布的半年报显示，2022年上半年，华润啤酒二级及以上啤酒销量约为114.2万千升，同比增长约10%

根据消息显示，为了抵消因地缘政治和全球供应链受阻导致的原材料和包装材料成本持续上涨的压力，华润啤酒今年上半年对部分产品价格进行了适度调整今年上半年，公司产品整体平均售价较去年同期增长约7.7%

百威啤酒亚太半年报显示，2022年上半年，中国总销量下降1.4%，但百升营收增长4.2%得益于公司持续实施高端和营收经营战略，所有市场的百升营收均呈上升趋势

华泰证券发表研究报告指出，啤酒行业进入高端加速，利润释放，引领发展的黄金时代认为主导竞争从终端为王，渠道制胜，效率至上转变为产品为本，品牌为矛，渠道为盾，布局大单品+多元化产品矩阵，赋能经销商，强化品牌营销的新阶段

预计第三季度将延续这一增长趋势。

6月份啤酒销量单月强劲复苏，主要得益于经济复苏第三季度将受益于高温天气，延续6月份的增长趋势方刚向《证券日报》记者强调

伴随着夏季消费旺季的到来，啤酒销售普遍受到业内人士的青睐盛证券发表研报称，6月份以来，疫情形势逐步好转，疫情控制措施更加精准科学此外，今夏多地的高温也大大推动了啤酒消费的需求端根据我们的研究，华润啤酒在7月份表现良好，并在8月份延续了其改善趋势预计下半年公司将实现较好的复苏

国泰君安研报称，截至7月底，青岛啤酒，华润啤酒，重庆啤酒核心市场整体渠道库存水平维持在40天，与去年同期相比持平或略有上升，餐饮啤酒销量方面，截至7月底，川渝地区已恢复同比正增长此外，为了应对即饮渠道的缺口，各啤酒品牌都通过拓展非即饮渠道，下沉渠道，加密网点，推新促销，增加服务等方式实现了销售增长

此外，对于2021年5月开始的原材料上涨压力，多家券商预计，下半年啤酒行业面临的原材料上涨有望缓解。

华金证券表示，啤酒主要原料大麦的价格已呈下降趋势包装材料，玻璃和瓦楞纸价格继续下降，从年初到8月初分别下降了20.44%和8.42%铝价在4月份见顶，预计下半年啤酒行业成本压力将明显缓解根据以往啤酒行业成本周期的经验，成本端的改善将在两个季度左右体现在报表端，涨价红利将充分释放，啤酒企业的利润回升更有确定性

据业内人士透露，铝，玻璃，瓦楞纸等的价格呈持续下降趋势预计下半年啤酒行业成本压力将有所缓解，全年成本涨幅有望低于年初预期

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