国联安基金潘明：气候投资的时代之问

潘明于2014年1月加入国联安基金，现任公司股权投资部执行董事兼基金经理他拥有芝加哥大学布斯商学院的MBA学位，以及位于奥斯汀的德克萨斯大学的计算机科学学士学位曾在英特尔，摩托罗拉等多家高科技企业工作近10年，后转入GlobalAdvisors，GuidanceCapital，海通证券，光大证券资产管理有限公司等机构从事投研工作目前管理的产品有国联安优选行业，国联安科技动力，封闭3年的国联安科技股份有限公司等拟任基金管理人国联安气候变化责任投资在售

从在北电，英特尔，摩托罗拉等高科技企业工作，到从事与科技相关的投资研究，潘明在科技领域深耕20年。

凭借其敏锐的科技嗅觉，潘明捕捉到了多个行业的众多新兴牛股，日积月累成为实实在在的业绩回报根据本基金定期报告，截至2022年6月30日，潘明代表作品国联安优选行业，国联安科技动力近三年投资回报分别为120.21%，115.96%，分别高出同期业绩比较基准102.76%，98.51%因此，潘明获得了中国基金业华英奖三年最佳股票投资基金经理称号管理该公司的国联安科技动力也以近五年14.12%的年化回报位居晨星TMT基金榜首

在潘明看来，在科技领域追求阿尔法必须走在市场前面，才能发现科技领域的好生意这一次，他把目光投向了气候变化这个新领域当科技投入与时代责任相结合，会绽放出怎样的火花

为什么说气候投资是时代的机遇。

要真正体验生活，你得站在生活之上，要做好投资，就要跟上时代的脉搏。

最近几年来，伴随着洪水，冰川融化和高温，生态系统的变化不再是遥远的科学预测，而是正在成为近在咫尺的现实在危险的气候变化下，拯救地球逐渐成为人类的共识伴随着我国提出2030年实现二氧化碳排放峰值，2060年实现碳中和的目标，与碳中和相关的投资开始进入发展快车道，其中以风光储为代表的新能源潜力巨大

《世界能源统计年鉴》数据显示，2020年中国风力发电普及率仅为6%，接近全球平均水平，但与一些发达国家相比，光伏发电普及率仍有一定差距，发展空间较大根据英国石油公司的预测，未来30年，风景的成本将分别下降35%和70%，这将推动新能源取代传统能源，有助于减少全球排放

伴随着风电和光伏普及率的逐步提高，以及新能源汽车的普及，储能的市场空间逐渐打开根据IRENA数据，2021年全球储能装机容量约为10GW/22GWh，同比增长84%/105%预计全球储能投资将进入爆发期

潘明认为，在未来，知识和技术从成功领域向气候科技转移的趋势将会更加明显伴随着数万亿资金涌入气候科技，气候独角兽正在崛起

一方面，中国通过大量风险投资的早期投入，积累了在电气化交通和出行领域的知识和信心，另一方面，伴随着清洁发电技术，储能技术和智能电网技术的进一步成熟，会出现更多的机会，其中最大的机会之一可能是清洁氢气潘明表示，清洁氢气的需求巨大，价值链跨度大，具有规模效应伴随着清洁氢技术在国内的加速部署，预计清洁氢技术的平准化成本将遵循光伏风电的路径，逐步普及

是什么让这个气候变化基金与众不同。

自担任基金经理以来，科技一直是潘明最鲜明的标签目前，他管理的四只基金中，有三只带有科技二字即使国联的优选行业中没有植入科技二字，但前十大重仓股基本都是科技行业，科技成为了他积累业绩的动力

尤其在2019—2021年的科技大行情中，国联安优选行业和国联安科技动力两只基金的累计收益均超过2倍，年化收益超过50%。

一直努力跑在市场前面，跑在市场前面的潘明，也在不断思考如何让科技投入跟上时代的步伐，同时保持一颗科技初心。

对气候变化进行负责任的投资是他深思熟虑后确定的方向事实上，翻阅国联安优选行业定期报告可以看到，2019年四季度以来，基金前十大持仓的碳中性概念相关重仓股占股票市值的比例逐渐上升

根据消息显示，这只正在发售的国联安气候变化责任投资基金，将主要投资受益于适应全球气候变化引起的产业结构和能源结构调整优化的行业和上市公司气候变化责任投资主题相关的股票比例不低于非现金基金资产的80%，更倾向于帮助应对气候变化过程中的科技公司，主要涵盖气候变化责任投资的四大行业:清洁能源行业:主要包括清洁能源，新能源的研发等新能源汽车产业:主要包括新能源乘用车，电池管理系统及配件，锂电池材料等节能减排行业:主要包括工业节能，建筑节能，汽车节能等与节能技术与设备，节能产品，节能服务行业相关的上市公司，半导体行业:下游是以泛新能源为主的半导体公司

如何在当前时间选择合适的时间和股票。

今年，a股市场波动很大最近几天，上证综指再度回到3200点附近有分析认为，从12.36倍的整体市盈率来看，a股的估值已经相对合理，长期来看具有配置价值这时候借助一个有长期发展潜力的新基地上车可能是一个划算的选择根据历史数据统计，过去十年，上证指数跌破3200点时，买入偏股混合型基金，一年，两年，三年平均收益分别为9.22%，28.07%，43.13%三年后获得正收益的概率为83.04%

潘明在选股上有自己的逻辑，可以用八个字来概括:德才兼备，貌合神离:德意味着成长潜力大，才意味着竞争优势和壁垒，质意味着财务保守，貌意味着估值弹性大。

在经济波动加大，全球能源风险上升的背景下，他认为，未来生命力强，景气度高的科技轨道，大概率来自应对气候变化和能源安全风险的新兴领域，如电力，电子等此外，由于全球地缘经济战略竞争将聚焦于半导体和新能源，这也将是他管理的新基金的重点配置方向具体来说，第一，半导体的下游投资主要在碳化硅，IGBT和模拟芯片领域伴随着产业周期下行趋势进入较低区域，叠加海外带来的产业本地化催化，左侧半导体布局时机值得关注二是新能源方面，如锂电池，储能，逆变器，海底电缆等领域的高科技细分领域，景气趋势良好的新赛道龙头可能是更划算的投资

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