公募解读上市公司半年报能源、半导体表现亮眼将适度灵活调整仓位

2022年上半年a股上市公司业绩报告披露结束，揭示了复杂形势下各行业的运行情况总体来看，所有a股半年报整体业绩表现出较强的抗跌性，上游能源，材料，半导体等行业形势稳定，净利润增速贡献较大，消费，房地产等行业承压

成绩单发布后，掘金上市公司中报是近期投资者的重要动作，备受市场关注多位基金经理表示，将根据半年报披露的信息，适度灵活调整仓位，调整的视角逐渐偏向明年对于那些高景气但估值低，市场关注度低的领域，重点关注投资机会，对于交易拥挤度高的板块，会关注投资风险

能源和半导体表现突出。

Wind数据显示，2022年上半年，全部a股上市公司营收和净利润分别为34.54万亿元和3万亿元，按可比数据计算同比增长8.42%和3.34%。

分行业来看，利润增速较高的行业集中在中上游，能源利润增速居首，高达72.23%，营收增速50.77%，半导体，公用事业，材料，生物制药等行业增速均在10%以上，但盈利表现略有差异半导体，医疗，电信服务净利润增速较高，分别为65.23%，16.18%，13.99%，材料，生物制药均在10%以下，公用事业甚至低至—18.13%受疫情反复扰动影响的消费和房地产行业利润增速为—89%和—61.28%

从利润翻倍的公司来看，分布数量较多的行业集中体现了硬技术的特点资本货物，材料，技术硬件，半导体和生物制药等顶级行业的数量分别为114，113，69，39和37

平安股权投资中心投资执行总经理沈爱倩表示，上半年上市公司整体业绩仍表现出较强的抗跌性从具体行业来看，煤炭，有色金属，电力设备和新能源，基础化工和石油化工排名第一，即围绕能源方向的板块表现较为突出，基本符合市场预期，上半年，汽车零部件行业在成本上升，供应链中断等不利情况下依然表现良好，业绩向上拐点可能出现上半年风电行业上半年业绩受成本上升和去年抢装影响略差，但业绩低谷点可能已经过去此外，在硬科技方向的电子，军工板块中，也有不少股票业绩超预期

富通基金量化基金部基金经理纪俊凯表示，上半年的亮点是新旧能源交替新能源板块中，光伏，新能源汽车，风力发电，半导体等新兴产业上半年利润增速和下半年利润展望均保持高增长，传统能源领域，上半年俄乌冲突导致全球能源价格飙升，国内传统能源供应存在一定壁垒该部门的利润增长率相对较好

同时，他提到了半年报数据有特色的行业第一，有色金属是累计增速最高的单一行业主要增长点是锂矿，第二，煤炭自去年煤价上涨以来，动力煤供应仍处于紧平衡状态，动力煤价格基本处于高位，三是电力设备，今年上半年保持强劲正增长，第四，石油石化一些有海洋石油钻井资质的公司利润增速相对较高此外，一些具有海外原油进口资质的公司也受益于原油上涨第五，汽车虽然上半年汽车产业链不及预期，但伴随着三季度汽车旺季的到来，汽车行业有望迎来明显的业绩提升，第六，电子全球半导体下滑趋势预计将影响电子行业，但行业仍有不少亮点很多电子公司会转向汽车电子，这是一个比较繁荣的赛道

基金股票研究总监邹慧表示，总体来看，所有非金融类上市公司的利润增速都有一定程度的下降大盘股公司业绩好于小盘股公司，上证50高于沪深300和中证500业绩超预期的公司主要集中在电力设备，新能源，农林牧渔和上游资源性产品行业

汇丰晋信基金宏观及策略师沈超表示，景气板块主要分布在新旧能源领域，包括与新能源相关的光伏，电池，电网设备和锂矿，与上游资源相关的煤炭，石油，石化和金属新材料，以及通信设备，医疗服务和交通运输等航运板块不过，受疫情影响的航空服务及相关板块和房地产的表现仍面临压力总体来看，在全球能源危机的背景下，能源相关板块表现亮眼，而中下游板块由于成本和需求的双重压制，普遍承压细分市场中，通信设备和金属新材料市场关注度较低，但其高景气度继续保持，也值得关注

适度灵活调整仓位。

结合半年报披露的信息，部分基金经理也在积极调整投资策略。

艾谦表示，半年报披露后，投资组合调整的视角逐渐转移到明年，业绩周期正在上行预计会有更多的方向如汽车零部件，海风和海底电缆，消费和储能等此外，军工，电子，光伏等方向也存在结构性机会接下来新基金的建仓节奏会略显谨慎，注意回撤控制，但建仓方向基本一致，建仓完成后的策略与老基金基本一致

邹慧表示，将根据半年报的结果进行一些调整其中，新能源行业将继续探索技术进步与竞争壁垒的联系，传统能源公司的核心在于供给侧的收缩长期的供需矛盾保证了利润的稳定，未来几年仍将是不错的选择消费场景的修复有望进一步完善同时，经过近两年的估值消化，部分消费和旅游连锁公司的估值性价比开始显现，有望实现一定的业绩增长稳定收入，半导体板块自2021年8月见顶以来，股价大幅调整虽然从行业基本面来看，板块底部可能仍需等待，但可适度关注

纪俊凯表示，后续会跟踪基本面的变化，从而加大景气行业的配置具体来说，他比较看好成长股，半导体设备，光伏设备，军工，光伏储能，海上风电，煤炭等在电动汽车的上游和中游

沈超表示，定期报告的数据更多用于验证早期的判断所以关注的方向不太可能因为定期报告而发生大的变化，策略的调整更多的渗透在对宏观经济，行业，上市公司高频数据的日常跟踪中，整体策略基本会保持稳定半年报公布后，重点关注那些高景气但低估值，市场关注的领域的投资机会，对于一些交易拥挤度高的板块，会重点关注投资风险

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。