基金产品创新瞄准三大方向

回顾2022年公募基金，产品创新成为行业发展的主要驱动力伴随着公募数量突破1万只，产品创新成为基金行业走向高质量发展的关键环节作为连接投资者和基金公司的载体，以客户为中心应该是产品设计的初心

伴随着市场的发展，投资者的需求也在不断细化。回顾2022年，基金产品创新主要针对三个方向:

首先，工具产品不断丰富伴随着ETF的工具属性深入人心，投资者对此类资产的配置需求逐渐增加，ETF市场成为各大基金公司策略师的必争之地

ETF产品具有高透明度，高便利性，低费率的特点，自然对个人投资者具有吸引力对于机构投资者来说，其配置功能逐渐凸显

最近几年来，a股ETF的机构投资者呈现多元化趋势除了中央汇金，保险资金，国企，自营券商，私募基金也成为ETF的重要机构持有人

今年以来，各大基金公司积极开发优质差异化产品，不断完善ETF产品供应体系近期陆续发行了几只增强策略ETF此前，科创板新材料ETF，科创板芯片ETF，碳中性ETF，疫苗ETF，电力ETF，中药ETF等品种相继问世需求和供给相互促进，推动了ETF市场的快速发展

其次，各大基金公司积极响应和落实国家战略，加大产品开发力度，引导资源在政策支持的行业和地区有效配置今年是REITs市场大发展的一年在各类资产表现不佳的情况下，REITs表现出了良好的配置价值，跑赢了几乎所有以人民币计价的主要资产

今年以来，REITs市场扩大了基础设施的内涵，纳入了租赁住房等优质类别，并引入和完善了资金筹集机制中信证券研究报告认为，目前的REITs规则设计最大程度上降低了投资扩张的风险目前，规则要求通过募集方式获得的资产应为同一田径项目的资产，这不仅大大降低了基金管理人的职业风险，也避免了REITs的盲目跨领域扩张，有助于REITs形成网络效应，共同提高资产收益

据机构测算，公募REITs的潜在市场规模在4万亿元至12万亿元之间中信证券研究报告预计，长期来看，REITs将具有独立资产的特性，REITs的运营稳定性将始终高于股票，资本支出风险可得到有效规避

最后，通过发行养老基金，中长期封闭式基金等创新产品，推动长期资金入市，引导投资者进行价值投资。

伴随着个人养老金业务的正式落地，多家基金公司加快了养老金FOF业务的布局目前进入发行期的老年FOF产品有10款，申报审批的超过15款

据统计，截至12月6日，全市场共有195只老年fof，其中老年目标风险fof 108只，老年目标日期fof 87只。

目前，多家基金公司加大了养老FOF的战略布局，基于养老业务制定了短，中，长期产品规划，力求为投资者提供更加多元化，更加全面的养老投资产品和服务。

在产品创新方面，以招商基金为例，主要围绕红利再投资，定期分红，定期支付，固定赎回等申购赎回相关机制和体验的优化此外，在拓宽投资范围和基金份额质押融资方面，也存在业务或产品创新的机会，可以完善投资策略，丰富养老金投资的工具箱

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