逆市大涨的红利指数应该怎么投？

最近，监管出了系列政策手段来引导上市公司提高分红水平，以持续增强投资者获得感。

“红利股”在市场上的存在感一下子提高了很多。

其实今年在利率下行、经济“弱复苏”的背景下，盈利能力稳定、现金流充沛、股息率高的“红利股”已经受到了越来越多的投资者重视。

对于咱们基民来说，该如何参与“红利股”的投资呢？

贴心的厂长给大家选出了三只主要成分股为“红利股”的优质指数，并且找到了以这些指数作为核心基准的对应基金，分享给大家。

该说不说的，这三大红利指数今年以来的表现确实都明显好于沪深300指数，尤其是红利低波100全收益指数，今年市场这么差的情况下，还涨了18.32%。

数据来自wind，截至2023/9/19

01天弘中证红利低波动100

这只产品跟踪的指数是中证红利低波动100指数。

从名字就可以看出，中证红利低波动100指数的成分股，不仅具备“红利”的特点，还兼具“低波动”。

这个指数是从沪深A股中选取了100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用股息率/波动率加权。

天弘中证红利低波动100A作为一只股票指数基金，在过去3年也实现了年年正收益，2019年12月成立以来的累计收益达到了46.11%。

数据来自基金定期报告，截至2023/6/30

02西部利得国企红利指数增强

这是一只指数增强型基金，跟踪的指数是中证国企红利指数。这只基金成立以来的4个完整年度里都取得了不错的超额收益，增强的效果还是比较明显的。基金经理盛丰衍从产品成立以来就在管理这个产品，从2021年9月又增聘了陈元骅为基金经理。

这两位基金经理都有非常深厚的量化背景:盛丰衍是复旦大学理学硕士，做过量化研究员；陈元骅获得过奥数一等奖，先后在清华和哥伦比亚大学学习数学和金融数学，也从事过量化研究工作。

从产品角度看，这个产品也有不少亮点。

首先，这只产品挂钩的指数为中证国企红利指数，在今年中特估值体系再次成为市场焦点的情况下，一些中字头的企业出现一轮估值修复的行情。这只产品在选股时按照股息率对国有背景企业进行排名，然后选取前100名的企业。这种选股策略和此前中特估值体系里倡议的“强化分红因子权重”吻合度也是比较高的。

其次，虽然这是一只量化产品，但并没有对所有行业或个股都采用同一个量化模型，而是分域建模。换句话说，不同领域赚不同的钱，比如对于周期上行的行业，赚业绩弹性的钱；对于景气度还没有到拐点的行业，挑选低估值的公司，赚拔估值的钱。

最后，它还使用了20%的主动量化策略仓位。在红利指数表现不好的时候，进行全市场选股，力争改善投资者持有体验。

03中欧红利优享

这是一只主动权益基金，业绩比较基准是中证沪港深高股息精选指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。现任基金经理蓝小康管理这个产品5年时间，截至今年上半年，累计收益64.02%，在过去4年的完整年度里，每年都跑赢了基准。

蓝小康属于比较经典的价值风格基金经理，在投资中需要面对的一个重要问题就是如何规避价值陷阱。在这个问题上，蓝小康的答案是关注周期、成长与估值兼备。

对于周期，蓝小康是化工行业研究员出身，由于化工行业本身就有很强的周期性，所以蓝小康的投资框架里也有很浓厚的周期风格，他认为行业周期的交替影响经济系统的均衡和投资者的主观共识。

但在应对周期的变化时，不是去择时，而是从商业模式、发展空间、现金流等长期因素入手，找到不同行业内部的差异，把握处于第一增长曲线和第二增长曲线的长期优质公司。

另外，这只产品的核心业绩基准中证沪港深高股息指数，覆盖了沪港深三地市场，行业分布均衡，行业和个股数量都比较多，给主动权益型基金经理留下的发挥空间很大。

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