多部门齐发力“保交楼”政策渐次落地

自7月底中央政治局会议首次提出保证楼房交付的思路以来，近一个月来，从中央到地方，各方都在加快动作，聚集各方资源和真金白银来化解房地产风险，改善市场预期。

从近期各方释放的政策信号来看，房地产融资一揽子配套政策逐渐落地，为填补物业保障楼资金缺口提供了弹药日前，首只全担保民营房企债券落地，重庆龙湖企业发展有限公司宣布发行2022年第一期中期票据本次发行规模为15亿元，募集资金将用于项目建设，回购或偿还境外美元债务等根据消息显示，这是中债信促公司按照市场化，法治化原则，通过直接担保增信的第一只民营房企债券

据接近交易商协会的人士透露，多家民营房企正在与中债增信公司沟通，拟通过增信支持发债民营房企债券融资渠道正在逐步恢复

北京某银行资深员工告诉记者，今年以来，民营房企海外发债遇到阻碍，进一步加剧了到期债务的清偿压力此时，增信公司以全额担保的方式推动民营房企发债，有利于改善民营房企现金流，偿还海外美元债务，提振市场信心市场信心的提升也有利于保交房，稳民生工作的顺利进行

深投公司创始合伙人，首席投资官李凯对记者表示，担保发债的方式有助于金融市场投资者逐步恢复对头部民营房企的信心配合头部民营房企自身的信息披露，二级市场的债券回购以及房地产市场的逐步企稳，有助于切断信用风险向头部民营房企蔓延的势头切断信用风险传染的链条，是房地产行业逐步稳定和恢复融资造血功能的第一步

除了努力畅通房企融资渠道，保障房地产合理融资需求外，如何填补在建房地产项目资金缺口，促进物业交付保障，是近一个月来房地产维稳政策的重中之重住房和城乡建设部，财政部，中国人民银行等有关部门最近几天出台措施，完善政策工具箱，通过政策性银行专项贷款，支持已售逾期和难以交付的住宅项目建设和交付

记者了解到，政策性银行专项贷款规模预计超过1000亿元，资金只能用于已销售，逾期，难以交付的住宅项目建设和交付至于之前市场热议的中央级主导房地产纾困基金的传闻，虽然目前还没有官方公告，但类似的基金也在酝酿中预计国有银行等商业银行会参与，重点在一些领域

在地方一级，长期以来一直在探索特别救济基金郑州在8月初出台了房地产救助基金的运作方案，暂定规模为100亿元，主要用于缓解房地产项目停工和房贷月供带来的社会问题和金融风险日前，据南宁住建局消息，南宁最近几天拟设立稳房地产基金，以住房地产项目为主，首期30亿元8月18日第一笔出资到位，后续资金将陆续到位现在，我们一直围绕确保楼房交付，稳定民生开展工作，对一些项目进行了调研

不过，上述银行从业人士认为，无论是政策性银行的专项贷款，还是相关基金，其规模大小都不是重点，要看资金使用的效果对于保交大厦的资金缺口大小，很多机构都有不同的预测，但这些都是假设前提下的静态估计现实多变，干扰因素复杂如果问题处理得当，市场预期明显改善，这些资金可以起到四两拨千斤的作用

除了现有的政策措施，更大和更有针对性的一揽子房地产救济政策也是市场所期待的光大金融行业首席分析师王亦丰预计，下一阶段房地产融资形势可能会有一揽子配套措施出台，主要基于以下三点判断:一是保质保量完成保楼交房任务，现有各项救市政策需要加码，改善保楼交房资金缺口，二是在房地产销售回暖为慢变量的情况下，要在保交楼的同时，妥善解决房企债务继续爆发的可能风险，第三，销售端的回暖是解决房地产问题的根本之策要实现稳定地价，房价和预期的三稳目标，需要资产价格和市场销售的量价稳定预计稳定楼市需求的政策放松将是可持续的

李凯也认为，保教楼的主体不应仅仅是地方政府，更重要的是项目的实际承担者——房地产开发企业如果只关注项目缓解，而不关注房企，那么在市场信心低迷，需求萎缩的情况下，再好的房企也会有危险预计未来将逐步实现财产保障建筑与保险企业的平衡，同时，预计将出台更有针对性，更大规模的政策，打破信用风险传染链，为优质房企提供更多流动性

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