基金代销市场竞争硝烟四起券商两项保有规模市占率“双升”

伴随着公募基金市场的不断壮大，最近几年来代销市场硝烟四起，银行，券商，独立基金销售，保险等机构之间的竞争日趋激烈三季度，在机构代销资金留存规模整体下滑的背景下，券商依然表现不俗股票+混合公募基金留存规模环比跌幅明显低于银行和独立基金销售机构，留存规模市场份额持续提升

保持市场份额的规模

改善券商对银行的缩水

11月10日晚间，中国资产管理协会发布的公募基金百强销售机构名单显示，三季度，各类机构股票+混合公募基金持有规模合计5.707万亿元，环比下降9.96%，非货币市场公募基金持有规模合计8.3552万亿元，环比下降3.72%。

至于上述两个持有规模，均较二季度有所下降国泰君安非银首席分析师刘新齐表示，主要是三季度市场下跌，万得全A指数下跌12.61%，导致基金净值退出，基金持有规模下降剔除股票型基金后的非货基金规模为26482亿元，环比增长13.2%在权益市场波动下，投资者不断增加债基

此外，研究部银行业研究员周表示，继二季度回暖后，三季度资本市场的波动再次影响资金留存规模的表现，反映出国内财富管理机构仍处于发展初级阶段，在帮助客户配置资产和应对市场波动方面能力不足今年以来，机构资管业务规模偏离收入增长趋势，也反映了这一现状

《证券日报》记者梳理百强基金代销机构名单注意到，各类代销机构中，券商占53家，较二季度增加1家，银行27家，较二季度增加1家，独立基金销售机构18家，比二季度减少2家，和两家保险代理公司，其数量没有变化。

从股票+混合公募基金持股规模来看，三季度，券商持股规模合计1.168万亿元，环比下降5.79%，银行总持有规模为3.0686万亿元，环比下降11.68%，独立基金销售机构总持有规模为1.4284万亿元，环比下降9.73%，保险机构规模为420亿元，与二季度持平。

从市场份额来看，各大机构竞争激烈，券商股票+混合公募基金持有规模占比从二季度的19.56%上升到三季度的20.47%，银行持股比例从二季度的54.81%下降到53.8%，独立基金销售机构持股规模占比从二季度的24.96%上升至25.03%。

非货币市场公开发行基金持有规模方面，三季度，券商持有规模为1.3694万亿元，环比下降3.27%，市场份额小幅上升至16.39%，银行总持有规模为39367亿元，环比下降6.4%，市场份额降至47.12%，独立基金销售机构持有规模为2.9969万亿元，环比下降0.3%，市场份额提升至35.87%，保险机构规模为522亿元，环比增长2.96%。

可以看出，三季度券商整体表现良好首先，股票+混合公募基金保本规模放缓幅度低于银行和独立基金销售机构虽然上述两家券商的持股规模略有下降，但市场份额仍在继续增加

刘新齐认为，市场份额的增长主要得益于第三季度统计口径的调整QDII等基金从其他类型基金调整为股票型基金，而几只较大的QDII基金为场内ETF基金，从而导致平安证券等券商的股票型基金规模大幅增加

经纪机构保留规模

并且市场排名有望再次提升。

三季度，各大基金代销机构中，由于券商市场集中度较低，竞争格局更加激烈，排名波动明显其中，华泰证券为代销机构，股票+混合公募基金持有规模和非货币市场公募基金持有规模在券商中排名第一，在整体百强榜单中排名第12位此外，中原证券，平安证券，AVIC证券等中小券商也表现不俗

基金销售代理百强榜单显示，53家券商股票+混合公募基金保持规模中有10家实现环比增长，中原证券和平安证券增速分别均超过10%，18.6%和16.07%，此外，有11家券商的持有规模环比下降超过10%在保持非货币市场公募基金规模方面，13家券商实现环比增长，其中中原证券和财通证券增速均超过10%，分别为24.44%和11.11%，此外，四家券商的增持规模均环比下降10%以上

谈及中原证券和平安证券股票+混合公募保本规模的大幅增长，华创证券非银组组长，首席分析师徐康认为，主要原因可能是券商客户的风险偏好相对较高，在市场环境明显下行的情况下抗跌性较高。

目前基金代销业务的竞争仍集中在渠道端，而相比其他类型的机构，券商在渠道端处于劣势，但伴随着统计口径的调整和投资者对基金产品需求的变化，券商代销规模和市场排名有望进一步提升"东兴证券非银金融行业首席分析师刘家伟表示，在推进财富管理转型的过程中，券商的基金代销业务重心正在向"再投资"等附加值高的方面转移，这些都体现了券商权益类产品投资能力的优势基金销售带来的不仅仅是销售收入，更是多元化产品线布局的契机，以及业务的附加值和行业地位的提升中长期来看，在居民资产配置结构持续调整的背景下，相关业务的持续发力有望为券商业绩增长提供空间

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