专属商业养老保险试点满一周年产品入围个人养老金投资范围概率加大

记者从银监会相关部门获悉，截至今年4月底，专属商业养老保险承保保单12万份，累计保费近9亿元。其中快递员、网约车司机等新行业、新业态从业人员1.5万余人参保。

截至6月1日，专属商业养老保险试点已走过一年。与此同时，银监会进一步扩大保险公司参与范围，将试点范围扩大至全国。

业内人士表示，专属商业养老保险试点具有积极意义。目前这项业务虽然没有税收优惠等相关政策支持，但在个人养老金账户制度推行的过程中，很有可能会将该产品列入个人养老金投资范围。政策实施后，其产品销量将快速增长，覆盖面将进一步扩大，有利于第三支柱的扩张。

入围公司积极准备产品。

“我们将积极申请产品，按照‘专属’要求打磨产品，聚焦非常规就业群体等重点客户，科学灵活地创造相关条款；同时做好总体规划，将专属商业养老保险试点纳入迎接第三支柱政策的范围，调配资源，积极准备。”平安养老保险相关负责人对《证券日报》记者表示。

“公司正在产品设计、系统开发、销售准备等方面积极筹备专属商业养老保险业务。目前各项工作正在有序推进，产品有望在近期获批。”全国养老保险相关负责人对《证券日报》记者表示。

上述两家公司均为今年3月1日获得专属商业养老保险试点资格的保险公司。去年6月1日，PICC人寿、中国人寿、太平人寿、太保人寿、泰康人寿、新华人寿6家保险公司在浙渝地区试点专属商业养老保险业务。今年3月1日起，专业养老保险公司具备参与试点资格，试点地区扩大至全国。目前，中国共有9家养老保险公司，但业内人士表示，由于一些养老保险公司此前并未开展保险业务，而是专注于年金管理等业务，因此9家新公司可能会陆续推出相关产品。

从首批试点保险公司推出的产品来看，2021年相关产品的投资回报相当可观。比如中国人寿去年推出的两款专属商业养老保险，年结算利率分别为5%和4%；泰康人寿两款产品的年结算利率分别为6.1%和6%；新华人寿专属商业养老保险结算费率为5%。需要注意的是，去年的结算利率只代表当年，不代表未来的结算利率。

艾科技联合创始人何建刚对《证券日报》记者表示，监管对此类产品的权益类资产配置比例有明确要求，明确强调要培育“长期投资长期回报，价值投资创造价值，稳健投资合理回报”的成熟理念。所以这类产品还是要讲究“稳”字，符合稳定安全的养老需求。

“专属商业养老保险试点开局良好，但业务量仍然较小。”何建刚说。业内人士认为，随着试点保险公司进一步扩大，试点范围扩大至全国，我国专属商业养老保险的发展速度将进一步加快，将对养老保险第一支柱和第二支柱形成更加有效的补充。根据监管要求，专属商业养老保险要求消费者年满60周岁方可领取养老金，领取养老金的期限不低于10年。这种制度性的长期设计安排很好地体现了其养老属性，防止了产品设计的异化。

后续有望获得更多政策支持。

发展专属商业养老保险是完善个人养老体系、壮大养老第三支柱的重要举措。业内人士表示，今年，随着国务院进一步明确个人养老金个人账户制度，养老金第三支柱的内涵将从养老保险进一步拓展到养老金融，产品包括养老保险、养老储蓄、养老基金等。这意味着保险公司、券商、银行、公募基金等金融机构都可以布局个人养老金市场。

清华大学五道口金融学院中国保险与养老研究中心研究主任朱认为，在各类金融机构都在挖掘个人养老市场的背景下，保险机构具有独特的制度优势。养老保险积累期采用“保障+浮动”的收益模式，从而带来确定性，是其重要优势之一。同时，养老保险可以生命表为基础，通过精算技术实现年金或终身养老金，可以更好地分散长寿风险。这个优点值得特别注意。

国民养老相关负责人认为，保险公司可以提供养老规划、养老金管理和风险保障。通过有效的机制设计和业务开放，他们可以综合利用这三方面的优势，通过全面的养老金融服务赢得客户和市场。

普华永道中国金融业管理咨询合伙人金舟对《证券日报》记者表示，个人养老金制度的顶层设计已经出台，具体的配套政策还有待落实。在个人养老金制度落地过程中，专属商业养老保险无疑符合个人养老金投资范围的条件，可以享受国家规定的税收优惠政策，政策支持将大力促进产品销售，扩大覆盖面。可以说，在个人养老金制度下，保险公司率先进行产品准备，具有一定的先发优势。

国民养老相关负责人表示，目前各家公司的专属产品设计差别不大，差别主要是收益率。建议进一步支持产品创新，增强产品吸引力；同时，该产品主要通过代理商、互联网直销等渠道销售。建议扩大销售渠道，接触更多的客户。

何建刚认为，目前来看，商业养老的“盘子”并不大，市场还没有起来。保险、基金等参与者的增加，有利于扩大市场。在账户积累期，不同参与者优势明确，基金公司、银行、保险公司在投资专业性、客户准入、账户管理等方面具有比较优势。在催收期，保险公司的优势更加明显。专属商业养老保险将保险业务与养老服务、护理服务连接起来，满足差异化的养老需求。保险与健康管理的紧密结合，既能满足人们的长寿风险，又能进一步提高老年人的健康水平。“资本增值是基础，改善服务和健康是更好的功能。”何建刚表示，这也是保险公司应该发挥的特长。

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