金融股反攻估值修复可期？

日前，a股银行板块涨幅明显，42只银行股全线飘红，港股银行股也迎来上涨行情与此同时，保险板块集体走强，a股和h股双双大涨在分析人士看来，这次股价上涨与宏观环境密切相关国内防疫措施不断优化，经济活动稳步回升，稳定楼市政策持续发力，有利于内需复苏，缓解了市场对地方金融风险的担忧目前银行，保险板块整体估值仍处于低位伴随着国内经济的稳步复苏，预计后续板块整体估值仍有较大的修复空间

a股银行板块飘红

银行迎来一波涨势日前，a股银行板块涨幅明显，涨幅2.23%个股方面，42只银行股全线飘红当日早盘，平安银行以4.34%领涨，招商银行，宁波银行，杭州银行，中信银行，邮储银行涨幅均超过3%直到收盘，股价的上涨趋势还在继续招商银行赶超平安银行，以4.97%位居42家银行之首，平安银行和宁波银行分别以4.88%和4.64%紧随其后中信银行，邮储银行，杭州银行股价均维持在3%以上

在a股银行股全线飘红的同时，港股银行股也在上涨截至12月5日收盘，招商银行，邮储银行h股股价涨幅均分别超过6%，8.83%，6.84%，交通银行，民生银行，重庆银行，农业银行，中信银行涨幅均超过1%

消息面，12月5日，央行年内第二次RRR正式落地，共向市场释放约5000亿元长期资金与此同时，在岸和离岸人民币汇率双双收复7.0关口此外，近期房地产市场不断释放利好政策，信贷，债券，股权三支箭齐发，助力行业融资

对于银行股上涨的原因，光大银行金融市场部分析师周认为，a股银行股全线上涨主要是由于市场对国内经济复苏前景较为乐观，经济复苏，企业经营好转，银行盈利能力和资产质量前景乐观，银行股估值较低，导致资金流入此外，国内防疫措施不断优化，经济活动稳步回升，稳定楼市政策持续发力，有利于内需复苏，缓解了市场对地方金融风险的担忧港股银行股的上涨主要与香港经济上行，以及市场对美联储加息放缓的预期有关，加上近期外围金融环境转松，导致港股估值修复，强劲反弹

保险A+H股集体走强

当天，保险板块也集体走强，a股和h股双双大涨截至当日收盘，a股五大上市保险公司涨幅均超过5%，新华人寿涨幅高达7.53%，中国太保，中国PICC，中国平安，中国人寿分别上涨6.25%，6.04%，5.96%，5.1%h股方面，截至当天收盘，中国平安，新华人寿，中国太保，中国人寿，中国人保的h股涨幅也均超过5%其中，中国平安领涨13.14%，众安在线涨幅也超过10%，达到10.82%

消息面上，据新华财经报道，12月5日，香港特区政府公布香港保险业发展策略蓝图，提出香港保险业的愿景和使命，包括:加强香港作为国际风险管理中心的竞争优势，提升与其他金融业的协同效应此外，12月1日，银监会宣布启动养老保险公司商业养老金业务试点

对于保险股集体上涨的原因，前海开源首席经济学家杨德龙指出:一是保险股近两年大幅下跌，明显超跌，存在超跌反弹的动力，二是近期支持房地产发展的三支箭出台，房地产市场回暖，对部分涉足房地产投资的保险公司意味着重大利好，第三，伴随着疫情防控政策的优化，市场预期经济有望复苏，诸多原因带来保险板块的大涨。

修复空间大。

一方面市场爆发，一方面破净压力犹存以a股银行股为例东方财富Choice数据显示，截至12月5日，a股42只银行股中，有39只处于破净状态，占比超九成

目前银行板块整体估值仍处于较低水平伴随着国内经济的稳步复苏，银行业的整体估值仍有很大的修复空间周表示，投资者需要理性对待市场短期波动，尽量避免追涨杀跌，逐步树立价值投资的理念

对于银行股的未来前景，中国金融衍生品投资研究院院长王红英认为，未来银行的股价涨幅将呈现结构性的价差除了宏观市场环境，银行自身也在向智能化，生态化，数字化方向发展，这符合数字经济的发展方向银行的数字化转型会让银行本身在未来更有生命力，盈利能力更稳定未来银行股的分化将是银行股的主要特征建议投资者多关注一些低估值，有技术创新潜力的银行股

谈到保险股的未来走势，杨德龙预测，目前保险股的估值较低未来伴随着经济复苏和居民收入增加，保险公司的保费收入有望增加未来保险股还有较大的上涨空间开源证券分析师高朝和鲁晨宇也认为，长期来看，部分保险公司活动率明显提升，展业模式从产会模式逐渐转向一对一和NBS销售模式预计2023年转型效应将进一步显现，负债端出现底部复苏迹象，低估值叠加资产负债两端改善，因此继续看好保险板块的机会

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