2022年净利预增八成，股价为何大跌5.25%？天味食品盈利水平仍低于前

日前，天威食品发布公告称，公司发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的申请获得受理。

同日晚间，天威食品还披露了2022年业绩预增的公告值得注意的是，天威食品在2022年业绩实现大幅增长后，2020年净利润仍低于同期水平，公司股价也下跌逾5%，17日收于26.90元

全球存托凭证的拟议发行

天威食品公告显示，公司于最近几天收到证监会下发的《中国证监会申请受理表》证监会对公司提交的关于公司拟发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的申请材料进行了审核，决定受理该行政许可申请

根据此前公告，GDR以公司新发行的人民币普通股a股作为基础证券，天威食品在本次发行GDR中所代表的新增基础证券a股不超过84，773，800股，包括因行使任何超额配售选择权而发行的不超过本次发行后公司普通股总股本10%的证券。

按照2023年1月16日收盘价28.34元计算，预计公司募资约24亿元业内人士表示，天威食品发行主要是为了满足公司海外扩张需求募资完成后，公司有望在海外建设R&D中心，开拓渠道，进行并购，开始新的发展阶段

天威食品2022年业绩预增公告显示，2022年公司实现营业收入约26.91亿元，预计增加6.65亿元，同比增长32.84%，归属于上市公司股东的净利润约3.42亿元，预计增加1.58亿元，同比增长约85.34%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约2.91亿元，预计增加1.69亿元，同比增长约138.77%。

事实上，由于天威食品2021年业绩大幅下滑，2022年利润水平仍低于2020年2020年，天威食品实现营业收入23.65亿元，同比增速36.90%，归母净利润3.64亿元，同比增速22.66%2021年，公司营业收入下降14.34%至20.26亿元，归母净利润下降49.32%至1.86亿元换句话说，虽然公司2022年的营收预计比2020年有所增长，但归母净利润仍在下降因此，公司业绩能否保持持续增长仍值得关注

股价阶段性下跌超过60%

对于2022年业绩的增长，天威食品表示主要有三方面原因:一是终端通过精细化管理得到改善，库存处于良性状态二是公司积极实施降本增效，优化运营效率，持续提升盈利能力，使公司经营业绩较去年同期有所增长第三，市场成本更加准确合理

银河证券认为，天威食品在2022年下半年进入商业周期的恢复期，主要原因是11月疫情反复，12月疫情达到高峰C端复音产品营销影响较小，需求韧性突出，猪价高企回落提振香肠，腊肉调料销量，行业竞争格局继续阶段性放缓，优惠力度同比下降

从行业来看，艾媒咨询数据显示，2015—2021年中国复合调味品市场年均增速在11%以上，而调味品行业整体年均增速为8.8%2021年，中国复合调味品市场规模为1588亿元，预计2022年将达到1786亿元，增长12.47%同时，预计到2027年将进一步增至3367亿元东吴证券认为，未来复合调味品行业渗透率有望继续提升，因为其满足了C端消费者的便利性需求和B端餐饮的成本降低要求

盘面上，1月17日，天威食品盘中加速下跌，收盘下跌5.25%，收于26.90元再看延长的时间线，自2020年12月31日达到82.24元的最高价后，公司股价一直震荡下跌，至今跌幅超过60%

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